최근 전 세계적인 인구고령화에 대비하여 퇴직 후 사망시점까지의 수명위험을 관리하기 위한 장수채권(Longevity Bond)이 점차 많은 관심을 받고 있다. 본 글에서는 가상의 연금포트폴리오를 전제로 한 장수위험(Longevity Risk)과 이로 인한 손실율을 기초로 장수위험의 가격을 추정하고, 이에 따른 채권의 가격을 판단해 보고자 하였다. 여기에는 장수위험을 3단계로 등급화하여 CDO 방식의 각 트렌치(tranche)별 위험을 추정하였다. 본 분석을 통해 인구의 수명연장의 효과가 각 연령별로 독립적으로 발생할 경우와 전 연령이 동일한 상관성을 가지고 변동할 경우를
나누러 살펴보았다.
학회소식
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